LEGISLAZIONE

Rivoluzione nel Codice delle Società Commerciali per quanto riguarda le holding

Il 12 aprile 2022, nella Gazzetta Ufficiale (elemento 807), sono state pubblicate modifiche significative al Codice delle Società Commerciali, che, in linea di massima, entreranno in vigore il 13 ottobre 2022.
Le modifiche più importanti riguardano l’introduzione della normativa sulle holding (ne abbiamo scritto più ampiamente nell’articolo del 29 marzo 2021) applicabile ai gruppi di società. L’istituto giuridico di base che deve garantire alla società madre una gestione efficiente del gruppo di società è una disposizione giuridicamente vincolante emessa dalla società madre nei confronti di quella da essa controllata. Pertanto, la nuova normativa prevede anche la responsabilità della società madre per le conseguenze dell’emanazione di tale disposizione vincolante, eseguita successivamente dalla società controllata facente parte del gruppo di imprese. Si tratta di responsabilità nei riguardi di: a) la società di cui si ha il controllo, b) i creditori di questa, c) i soci (azionisti) di minoranza della società controllata.

Altre soluzioni che consentono alla società madre di gestire al meglio il gruppo di imprese:
a) il diritto di accedere alle informazioni in possesso della società madre sulle sue controllate
b) il diritto spettante al consiglio di amministrazione della società madre di esercitare una vigilanza permanente sulle controllate che fanno parte del gruppo di società, nel quadro del perseguimento degli interessi del gruppo societario
c) il diritto al riscatto obbligatorio di quote o azioni appartenenti ai soci (azionisti) di minoranza della società controllata, il cosiddetto squeeze-out .

A loro volta, gli istituti giuridici particolari che garantiscono la tutela degli azionisti di minoranza di una società controllata che fa parte di un gruppo di società includono:
a) l’obbligo della controllata di stendere una relazione sui rapporti contrattuali con la società controllante per l’ultimo esercizio, che includa l’indicazione delle disposizioni vincolanti impartite a tale società da quest’ultima
b) il diritto di richiedere la designazione da parte del tribunale del registro delle imprese di una società di revisione per verificare la contabilità e l’operatività del gruppo societario
c) il diritto al riscatto obbligatorio di quote o azioni appartenenti agli azionisti di minoranza della società controllata, il cosiddetto sell-out

Oltre alla nuove regole sulle holding, la modifica del Codice delle società commerciali prevede diverse altre importanti novità. Ad esempio, il principio del conteggio dei mandati in esercizi finanziari completi e il principio di protocollare le deliberazioni del consiglio di amministrazione e di quello di sorveglianza, oppure l’istituzione di comitati e membri del consiglio di sorveglianza. Inoltre, l’introduzione del principio della valutazione economica della situazione (Business Judgment Rule) consentirà di stabilire definitivamente l’esclusione della responsabilità per danni causati alla società a seguito di decisioni di organi che si rivelino errate, purché assunte nei limiti di rischio commerciale giustificato sulla base di informazioni adeguate alle circostanze.

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